全球性及地區性宏觀經濟及地緣政治因素在2023年對亞洲資產構成重大影響，並將在2024年以不同方式繼續主導市場。我們預計市場形勢將逐漸改變，在2023年推動部分市場及資產上升的利好因素將會消退，而其他市場及資產面對的重大不利因素造成的阻力亦會減弱，從而導致2024年在某程度上出現均值回歸。

主要投資主題

1) 通脹與貨幣政策－由亞洲的不利因素變成利好因素

全球通脹壓力已逐漸緩解，通脹回落的趨勢有可能延續至2024年。 我們認為，當局將在2024年將進一步下調存款準備金率及貸款市場報價利率，同時採取其他形式的寬鬆政策，以改善融資及貨幣環境，而由於最新數據顯示經濟進一步放緩的風險加劇，這些措施有可能在上半年推出。

2) 經濟增長－中國經濟復甦延遲，但並非脫軌

2024年的關鍵在於政府會否實施進一步扶持政策以幫助陷入困境的房地產市場，尤其是為面臨融資困難的發展商緩解壓力的具體措施。我們亦預計政府在制定解決持續的地方政府債務問題的綜合方案方面將有更大進展，此問題去年一直是市場的另一個主要憂慮。

3) 走勢趨同導致表現分歧－識別出合適的行業與策略

我們預計以股息為重點的策略在2024年將表現理想。全球方面，從估值的角度來看，我們認為亞洲股票仍然大致吸引。亞洲的經濟增長與世界其他地區趨同可能會導致估值上的均值回歸，進一步推動亞洲股市在未來一年實現強勁回報。

4) 地緣政治－持續的波動來源

雖然全球各地將舉行多場選舉，但最觸目的是2024年下半年的美國總統大選。投資者亦應關注亞洲部分重要選舉，尤其是台灣、印尼、韓國及印度。視乎選舉結果，所有這些選舉均可能導致政策方向、國際關係以及中國與東盟及其他北亞國家之間的關係發生變化。

這份市場展望報告涵蓋了我們對全球不同資產類別以及亞洲股票和固定收益主題的見解。 想了解更詳細分析，立即點擊此處下載完整報告。