惠理高级基金经理夏箐:亚洲科技与创新投资机会

18-11-2019

随着4G 科技的成熟与普及,4G已经全面成为占主导地位的移动技术,未来5G将成为科技与创新领域的“必争之地”。

据统计,自2010年至2018年,亚洲区是全球移动互联网人数及增长量最大的区域之一,而在亚洲区内,中国不仅是全球第二大经济体,亦是全球最大的移动互联网市场之一,截至2018 年底拥有约12 亿独立用户。

惠理联席主席兼联席首席投资总监拿督斯里谢清海早前表示:

“未来全球40%的5G受众将来自中国,中国将很快从消费互联网过渡到工业互联网,未来互联网将变得和现在非常不同,现在是支付、电商、快递、娱乐等等,未来将会不断迈向工业互联网、机器人、智慧城市、在线教育等,中国在5G领域是处于领先地位的,中国亦诞生了如华为这样优秀的科技公司,因此中国在未来5G的竞争中拥有更好的基础。

惠理联席主席兼联席首席投资总监苏俊祺认为,“5G科技将带来前所未有的基建投资规模,是4G时代的2倍至3倍。”

惠理高级基金经理夏箐专注于台湾巿场及科技相关板块的研究及投资,她的观点是,“未来,5G的投资并不是一个是与非的决定,而是一个要投资多少的决定。

而就如何把握5G时代的投资机遇,夏箐女士的观点如下:

 据世界知识产权数据,截至2018年底,无论是研发支出及国际专利申请量,亚洲目前已经超过美洲和欧洲,在全球排名第一。在研发投资的有力支持下,将能积极推动亚洲企业在产品及服务价值链上移过程中的创新。而在未来5至10年,5G以及相关的科技领域将是未来中国乃至亚洲区科技及创新领域的重点之一。

夏箐表示,相对于4G,5G传输速度是4G的40倍,延迟降低10倍,带宽提高20倍。从而令5G能够在更广泛的领域进行应用,并带动新领域的创新与发展。在4G时代,中国目前在互联网消费、移动支付等领域已经较为成熟,而5G时代除了服务于个人,其更大的作用是服务于工业和企业。据GSMA的统计数据,在5G年代,全球具备上网功能的设备将从目前的91亿台增长到251亿台,首先受惠的将是与移动设备相关的硬件领域,如半导体芯片。

目前全球半导体芯片的供给中,美国、韩国、日本约占供应量的78%。而中国內地对于半导体芯片的需求约占全球需求量的58%,但产出量只占20%,其中存在较大的差距。高端手机的芯片生产需要相当高的技术要求和复杂的工艺,与整个生产制造过程紧密相关的高端设备、工艺、材料等相关企业有机会获得较大的增长空间。

此外,随着互联网和移动设备的普及及创新,除了硬件生产之外,随之亦带来在产品与服务领域的升级和创新,如物联网、车联网、云端解决方案、智慧城市、信息安全、数据分析等新兴领域的发展。

随着亚洲企业自主研发和创新能力的不断改善,惠理认为一些优质企业在未来5至10年的市场空间、盈利水平有机会维持较高增速的同时,目前估值又低于美国和全球市场,这些公司或具较好的投资潜力。

 

  1. 資料來源:GSMA移動智庫,201812月底
  2. 資料來源:經濟合作暨發展組織,世界知識產權組織,摩根士丹利, 201811
  3. 資料來源:美林全球研究部,201812月底
  4. 資料來源:半導體產業協會,伯恩斯坦,Gartner20191